La situación financiera de FCC ha tomado un giro inesperado en el primer semestre de 2025, con un notable desplome del 71% en su beneficio neto atribuido, que se ha situado en 80,7 millones de euros, en comparación con los 278,6 millones de euros del mismo periodo del año anterior. Este descenso ha sido atribuido a varios factores extraordinarios, incluyendo la escisión de su división de Inmocemento, que ha impactado negativamente en sus resultados. Sin embargo, a pesar de este retroceso en las ganancias, la compañía ha reportado un aumento en sus ingresos, lo que sugiere que, aunque el beneficio neto se ha visto afectado, la actividad operativa sigue mostrando signos de crecimiento.
### Impacto de la Escisión de Inmocemento
La escisión de Inmocemento ha sido un movimiento estratégico por parte de Carlos Slim, quien busca optimizar su cartera de inversiones. Esta división ha permitido a FCC centrarse en sus áreas más rentables, aunque a corto plazo ha generado un impacto negativo en los resultados financieros. La compañía ha explicado que la reducción del beneficio se debe a tres hechos extraordinarios no recurrentes: la escisión financiera de las áreas de Cemento e Inmobiliaria, el tipo de cambio y el efecto contable de provisiones dotadas en ciertas actividades. A pesar de estos desafíos, el importe neto de la cifra de negocios consolidada ha ascendido a 4.556,9 millones de euros, lo que representa un incremento del 7,6% respecto al mismo periodo del año anterior.
La actividad en el área de Medio Ambiente ha sido un pilar fundamental en este crecimiento, impulsada por adquisiciones en mercados internacionales como Reino Unido, Francia y Estados Unidos. FCC ha destacado que el aumento de ingresos en este sector ha sido clave para compensar la caída en el beneficio neto. Además, el resultado bruto de explotación (Ebitda) ha aumentado un 11,3%, alcanzando los 675,3 millones de euros, lo que refleja una mejora en los márgenes operativos.
### Estrategias de Crecimiento y Expansión
A pesar de los retos, FCC se encuentra en una posición de expansión. La compañía ha reportado un crecimiento significativo en su cartera de ingresos, que ha alcanzado los 44.235,1 millones de euros, un incremento del 2,8% en comparación con el cierre del mismo periodo del año anterior. Este crecimiento ha sido impulsado principalmente por el área de Construcción, que ha experimentado un notable aumento del 19,6%, y un crecimiento internacional del 25%. La diversificación de sus operaciones y la entrada en nuevos mercados han sido estrategias clave para mitigar los efectos negativos de la escisión y la caída en el beneficio neto.
La deuda financiera neta consolidada de FCC se ha situado en 3.199,9 millones de euros, lo que representa un aumento del 7% respecto a diciembre de 2024. Este incremento se debe a la expansión estacional del capital circulante, lo que indica que la compañía está invirtiendo en su crecimiento a pesar de los desafíos financieros. La gestión de la deuda será crucial para FCC en los próximos meses, ya que la compañía busca equilibrar su crecimiento con la necesidad de mantener una estructura financiera saludable.
La estrategia de Slim de vender otro 25% de FCC Medio Ambiente también ha generado especulaciones sobre el futuro de la compañía. Este movimiento podría ser parte de un plan más amplio para reestructurar la empresa y centrarse en las áreas más rentables. La historia de Juan Villalonga en Telefónica, donde se intentó dividir la empresa en partes más pequeñas para aumentar su valor, podría estar influyendo en la estrategia actual de Slim. Sin embargo, es importante recordar que este enfoque no siempre ha resultado exitoso en el pasado.
En resumen, FCC se enfrenta a un panorama mixto. Si bien la caída en el beneficio neto es preocupante, el crecimiento en ingresos y Ebitda, junto con una cartera de proyectos en expansión, sugiere que la compañía tiene el potencial para recuperarse y adaptarse a un entorno cambiante. La clave estará en cómo manejen su deuda y en la efectividad de su estrategia de reestructuración en los próximos meses.